菲律宾中央银行近日对隐私增强型加密货币发出了强烈信号。这一决定以符合国际反洗钱标准为由，折射出一种远超单一国家的监管动态——任何持有或使用Monero、Zcash等资产的人都应对此保持警觉。
备忘录的具体内容
菲律宾中央银行（BSP）批准了由副行长Lyn Javier签署的第M-2026-023号备忘录。该文件要求所有持牌虚拟资产服务提供商（VASP）停止上市和支持"具有匿名化性质的虚拟资产"。备忘录未点名任何代币，但所指类别毫无疑义地涵盖了Monero、Zcash和Dash——这些加密货币的设计目的正是使交易追踪变得困难或不可能。
该措施即时生效，无任何过渡期。除下架相关资产外，VASP现在还须按六大合规支柱对每一个上市代币进行评估：发行方公信力、市场成熟度、使用场景、透明度与安全性、流动性与储备、法律合规性。此外，各平台还须设定内部阈值，当某一资产不再满足上述标准时自动触发下架程序。
对实际操作的影响
该备忘录并未将私人持有Monero或Zcash，或在受监管平台之外进行点对点转账定为违法行为。消失的是机构准入渠道：受监管的入金和出金通道（在持牌平台上的买入、卖出、存入、提取）将不再能够处理这些资产。
具体而言，如果您在受BSP许可监管的菲律宾平台上持有隐私币——包括Coins.ph/Betur、Maya Philippines、PDAX、GoTyme Bank或UnionBank——您必须在平台被迫下架相关资产之前，将其转移至个人钱包或进行兑换。
菲律宾拥有逾1600万加密货币用户，这一决定将对国内市场产生广泛影响，尽管对XMR或ZEC全球价格的影响预计仍将有限——菲律宾在这些资产的全球流动性中仅占极小份额。
FATF合规：一个通用理由
BSP明确将其决定与**FATF（金融行动特别工作组）**标准相挂钩，该机构负责制定全球反洗钱和反恐融资规则。与FATF保持良好关系对大多数中央银行而言并非可选项——不良评级可能影响整个国家接入国际金融体系的能力。
正是同样的理由，促使欧盟、日本和韩国在过去数年间陆续将隐私币从受监管平台中排除。因此，菲律宾的决定并非孤立个案，而是一个正在扩散的事实标准的确认——若一个司法管辖区希望运营获国际认可的加密市场，隐私增强型资产将无立足之地。
一个无人真正解决的张力
耐人寻味的是，即便是支持这一决定的参与者，也承认了该措施所欲限制的使用场景具有正当性。菲律宾最大金融科技公司之一GCash的加密业务负责人明确表示，Monero和Zcash"因正当理由而存在"，隐私性构成"加密货币的一项核心价值：无需监控即可进行交易的能力"。尽管如此，他仍支持这一措施，认为菲律宾作为一个高度依赖汇款流动的国家，无法在允许匿名化资产自由流通的同时，将自身定位为可信赖的金融基础设施。
这一张力并未得到解决，只是被简单地裁定为倾向监管视角：每当需要权衡时，汇款规模与国际公信力的砝码总是重于正当隐私权的论据。
逻辑延伸：向自我托管迁移
在不同司法管辖区反复出现的模式如今已清晰可辨。这一规律几乎一成不变：金融隐私在个人层面仍属合法，但通过机构渠道行使这一权利正变得越来越难。自我托管（self-custody）目前尚未成为打击目标——但每一个跟进这一模式的新司法管辖区，都在进一步压缩这些资产在无监管封锁状态下流通的空间。
我们曾在匿名区块链完整指南 中深入详述这些区块链的技术运作原理，以及它们为何成为监管机构重点打击对象——涵盖环签名、zk-SNARKs及这些技术的实际局限性。
在收紧的渠道之外进行兑换
随着受监管平台接连退出隐私币市场，非托管且不收集数据的基础设施，对于任何希望继续使用这些资产而不依赖可能随时改变政策的持牌VASP的用户而言，其重要性正日益凸显。
Arpokrat Swap 支持兑换Monero、Zcash及所有隐私增强型加密货币，无需注册、不收集IP日志、不使用Cookie——无论您通过明网访问还是通过我们的.onion地址访问均如此。没有任何司法管辖区能够限制我们从未收集过的内容。
菲律宾的这一决定很可能不是今年同类决定中的最后一个。问题已不再是其他国家是否会跟进——近期历史表明答案是肯定的——而是在隐私币的机构准入成为例外而非惯例之前，还剩下多少时间。