Центральный банк Филиппин нанёс серьёзный удар по криптовалютам с расширенной конфиденциальностью. Под предлогом соответствия международным стандартам борьбы с отмыванием денег это решение иллюстрирует регуляторную динамику, которая выходит далеко за пределы одной страны — и которая должна насторожить любого, кто владеет или использует такие активы, как Monero или Zcash.
Что говорит меморандум
Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP), центральный банк страны, утвердила Меморандум M-2026-023, подписанный заместителем управляющего Лин Хавьер. Документ обязывает всех лицензированных поставщиков услуг в сфере виртуальных активов (VASP) прекратить листинг и поддержку «виртуальных активов с функцией анонимизации». Меморандум не называет конкретные токены, однако целевая категория однозначно охватывает Monero, Zcash и Dash — криптовалюты, разработанные для того, чтобы максимально затруднить или сделать невозможным отслеживание транзакций.
Меры вступили в силу немедленно, без переходного периода. Помимо простого удаления этих активов с платформ, VASP теперь обязаны оценивать каждый листинговый токен по шести критериям соответствия: благонадёжность эмитента, зрелость рынка, сценарии использования, прозрачность и безопасность, ликвидность и резервы, правовое соответствие. Они также должны установить внутренние пороговые значения, автоматически инициирующие делистинг актива, если он перестаёт соответствовать этим критериям.
Что это конкретно меняет
Меморандум не криминализирует частное владение Monero или Zcash, а также одноранговые переводы, осуществляемые вне регулируемых платформ. Исчезает институциональный доступ: регулируемые шлюзы входа и выхода (покупка, продажа, пополнение, вывод на лицензированной платформе) больше не смогут работать с этими активами.
На практике, если вы хранили privacy coins на филиппинской платформе, лицензированной BSP — в частности Coins.ph/Betur, Maya Philippines, PDAX, GoTyme Bank или UnionBank — вам необходимо перевести их в личный кошелёк или конвертировать до того, как платформа будет вынуждена их удалить.
При более чем 16 миллионах пользователей криптовалют в стране это решение окажет значительное влияние на внутренний рынок, хотя его воздействие на мировой курс XMR или ZEC должно остаться ограниченным — Филиппины составляют лишь незначительную долю глобальной ликвидности этих активов.
Выравнивание с FATF как универсальное обоснование
BSP обосновывает своё решение явным соответствием стандартам ФАТФ (FATF) — международной организации, определяющей правила борьбы с отмыванием денег и финансированием терроризма. Поддерживать хорошие отношения с FATF — не опция для большинства центральных банков: низкий рейтинг может отрезать целую страну от международных финансовых систем.
Именно это же обоснование уже привело Европейский союз, Японию и Южную Корею к постепенному исключению privacy coins с их регулируемых платформ в последние годы. Решение Филиппин — не единичный случай: это подтверждение фактического стандарта, который становится всеобщим. Если юрисдикция хочет функционировать на международно признанном крипторынке, активам с расширенной конфиденциальностью в ней больше нет места.
Противоречие, которое никто по-настоящему не разрешает
Показательно, что даже сторонники этого решения признают законность тех целей, которые оно стремится ограничить. Руководитель криптонаправления GCash, одной из крупнейших финтех-компаний страны, прямо признал, что Monero и Zcash «существуют по законным причинам» и что конфиденциальность является «базовой ценностью криптовалют: способностью совершать транзакции без слежки». Тем не менее он поддержал эту меру, считая, что Филиппины — страна, в значительной мере зависящая от потоков денежных переводов — не могут позиционировать себя как надёжная финансовая инфраструктура, при этом допуская свободное обращение анонимизирующих активов.
Это противоречие не разрешено — оно просто разрешается в пользу регуляторной логики: объёмы денежных переводов и международная репутация всякий раз перевешивают аргумент в пользу законной конфиденциальности, когда встаёт вопрос о выборе.
Логическое следствие: переход к самостоятельному хранению
Схема, повторяющаяся от одной юрисдикции к другой, теперь поддаётся чёткому прочтению. Закономерность почти всегда одна и та же: финансовая конфиденциальность остаётся законной на индивидуальном уровне, но постепенно становится невозможной для реализации через институциональные каналы. Самостоятельное хранение (self-custody) пока не является мишенью — однако каждая новая юрисдикция, следующая этой модели, ещё немного сужает пространство, в котором эти активы могут обращаться без регуляторной блокировки.
Мы подробно рассмотрели техническое устройство этих блокчейнов и причины, по которым они стали приоритетной мишенью для регуляторов, в нашем полном руководстве по анонимным блокчейнам — кольцевые подписи, zk-SNARKs и реальные ограничения этих технологий.
Обмен за пределами закрывающихся каналов
По мере того как регулируемые платформы одна за другой уходят с рынка privacy coins, роль некастодиальных инфраструктур без сбора данных становится центральной для тех, кто хочет продолжать использовать эти активы, не завися от VASP, подчинённого юрисдикции, способной изменить политику в одночасье.
Arpokrat Swap позволяет обменивать Monero, Zcash и все криптовалюты с расширенной конфиденциальностью без регистрации, без сбора IP-логов и без файлов cookie — независимо от того, заходите ли вы на платформу через clearnet или через наш адрес .onion. Ни одна юрисдикция не может изъять то, что мы никогда не собираем.
Это филиппинское решение, вероятно, не последнее в своём роде в этом году. Вопрос больше не в том, последуют ли другие страны тем же путём — недавняя история подсказывает, что да — а в том, сколько времени остаётся до того, как институциональный доступ к privacy coins станет исключением, а не нормой.